智利走向兩個“失去的十年”銅產(chǎn)量增長

發(fā)布時間：2022-04-21

BMO 的 Colin Hamilton 近期警告說，盡管過去 18 年在新項目上投資了數(shù)十億美元，但智利作為世界上最大的銅生產(chǎn)國的皇冠正處于危險之中，因為該國的產(chǎn)量仍然低于預(yù)期。

這位大宗商品分析師指出，他在過去一周收到了幾個關(guān)于今年迄今為止智利銅產(chǎn)量疲軟的問題，因為許多在這個南美國家開展業(yè)務(wù)的公司的第一季度產(chǎn)量報告已經(jīng)開始出爐。

智利 1 月份的銅產(chǎn)量嚇壞了投資者，該產(chǎn)量較 2021 年同月下降 7.5%至 425,700 噸，為 11 年來的最低水平。

較低的礦石質(zhì)量、缺水和其他暫時性的近期問題是智利銅業(yè)委員會 (Cochilco) 給出的急劇下跌的原因。然而，對于漢密爾頓來說，產(chǎn)量下降遠非罕見。

BMO 估計，該國 2022 年的銅產(chǎn)量有望低于 2004 年，當(dāng)時該國的銅產(chǎn)量略高于 540 萬噸，相當(dāng)于世界產(chǎn)量的 37%。

“隨著 1990 年代和 2000 年代初的穩(wěn)步增長，產(chǎn)量水平停滯不前，預(yù)計每年 600 萬噸以上的產(chǎn)量從未實現(xiàn)過，”漢密爾頓寫道。

智利國家礦業(yè)協(xié)會 (Sonami) 主席 Diego Hernández 仍然保持樂觀。國有 Codelco 和 Antofagasta Plc (LON:AAL) 的前首席執(zhí)行官表示，他預(yù)計隨著泰克資源 (TSX: TECK.A | TECK.B) (NYSE: TECK) 帶來今年下半年，Quebrtada Blanca 礦山擴建。

Hernández在 3 月份表示，管道中缺乏其他重大發(fā)展，并補充說，一旦法律和監(jiān)管確定性更高，投資應(yīng)該會回升。

老礦漢密爾頓說，智利的產(chǎn)出問題不僅僅是對新項目和擴張的投資問題，而是現(xiàn)有資產(chǎn)老化的結(jié)果。

“最值得注意的是，智利的 SX-EW [陰極銅] 產(chǎn)量繼續(xù)呈不可阻擋的下降趨勢，現(xiàn)在比十年前的峰值水平低約 500kt，”分析師寫道。

“從投資論點的角度來看，智利產(chǎn)量持續(xù)低于預(yù)期的潛力比短期生產(chǎn)問題更為重要，”他補充道。

最近幾周，紐約 Comex 的銅期貨價格一直高于倫敦金屬交易所的期貨價格，吸引了更多的陰極銅，尤其是來自南美的銅。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球的數(shù)據(jù)，今年前三個月，美國從智利進口的正極材料較上一季度增長了 37%。

智利制憲議會正在提議對憲法進行一系列修改，以取代以市場為中心的憲法，該憲法可以追溯到奧古斯托·皮諾切特將軍的軍事獨裁統(tǒng)治時期。

這些修改可能會影響礦工，因為它可能為將一些世界上最大的銅和鋰資產(chǎn)國有化打開大門。

政客們還在微調(diào) 一項新的采礦特許權(quán)使用費法案，該法案將根據(jù)總銷售額和盈利能力提高對公司的關(guān)稅。（長江有色金屬網(wǎng)）